白色污染嚴(yán)峻，可降解塑料是破局關(guān)鍵：隨著塑料的大規(guī)模使用和不規(guī)范的塑料回收體系，白色污染成為全球公認(rèn)的環(huán)境問(wèn)題?？山到馑芰贤ㄟ^(guò)光、生物等途徑轉(zhuǎn)化為CO2和水完成碳循環(huán)，是解決白色污染的理想替代品。

PLA和PBAT是目前最具前景的可降解塑料品種：可降解塑料根據(jù)來(lái)源主要分為生物基和石油基塑料，其中生物基的聚乳酸（PLA）和石油基的聚（己二酸丁二醇酯-co-對(duì)苯二甲酸丁二醇酯）（PBAT）是典型的完全降解塑料，塑料的抗沖、拉伸和彈性性能幾乎沒(méi)有短板，并且國(guó)內(nèi)技術(shù)成熟度較高，是目前最具前景的可降解塑料品種

限塑政策逐步加碼，高成本仍是瓶頸：全球限塑始于20世紀(jì)80年代的，我國(guó)于2008年開(kāi)始實(shí)施首個(gè)限塑令，但效果不甚顯著。自2017年我國(guó)開(kāi)始禁止進(jìn)口“洋垃圾”開(kāi)始，限塑力度顯著加大，2020年1月發(fā)改委聯(lián)合生態(tài)部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》，重點(diǎn)針對(duì)不可降解塑料袋、一次性塑料餐具、賓館和酒店一次性塑料用品、快遞塑料包裝四個(gè)領(lǐng)域提出禁止、限制使用的要求和時(shí)間推進(jìn)節(jié)點(diǎn)。限、禁塑政策的推動(dòng)是可降解塑料行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力和契機(jī)，但與此同時(shí)，由于可降解塑料較高的生產(chǎn)成本，我國(guó)可降解塑料仍處于行業(yè)導(dǎo)入期。

可降解塑料有望迎來(lái)500億左右的市場(chǎng)規(guī)模：根據(jù)年初發(fā)改委的《意見(jiàn)》及農(nóng)業(yè)部對(duì)農(nóng)膜的管理規(guī)定，我們梳理了有望率先發(fā)展可降解塑料的領(lǐng)域?yàn)榭爝f包裝、一次性塑料餐具、塑料購(gòu)物袋和農(nóng)用地膜，到2025年上述四個(gè)領(lǐng)域?qū)山到馑芰系男枨罂臻g分別達(dá)到100萬(wàn)噸、70萬(wàn)噸、50萬(wàn)噸和30萬(wàn)噸，合計(jì)形成約250萬(wàn)噸的市場(chǎng)空間，500億元左右的市場(chǎng)規(guī)模。（信息來(lái)源：東吳證券 ?日期：2020年12月4日）